最近在水群的时候，收获了无边的快乐，让我感觉金融工程真的是一门很有意思的学科。
比如某高材生准备做策略问的一些问题。
当然欢乐的不止这些，只是我最近找到了一个回答问题的好办法，那就是一律先问：你开了户了吗？
上一篇文章我说过了不太喜欢非常确定的分析。我举个例子：某交易员卖了一大堆期权，10%卖的，现在变成了1%，想早点平仓分钱，于是就在市场上一疯狂买回来，然后就把1%的价格变成了1.5%，虚值的skew就猛拉，于是便有了市场解读：有机构疯狂*跌，市场要大跌。最近面了一些人，也和一些朋友去聊了一些人，总觉得哪里怪怪的。后来才发现，可能源头还是下意识的认为是波动率决定了价格。虽然表述上是认可市场价格的生成机制的，但是做模型、说策略的时候，我发现最终还是变成了波动率去引导价格。
当然，期权的价格和波动率有一定关系，但不是绝对的。并不是IV高就卖，IV低就买，而是价格高就卖，价格低就买，而这个价格是非常相对的，其相对的对象也是千奇百怪的。
根据BSM的框架下吗，我们知道可以通过动态对冲，再不考虑现金流的情况下，大致可以划分为两个刻度：标的和波动率。我们又知道可以通过对冲路径，让期权价格可以大致拟合波动率。可是这仅仅是其中的一种罢了。市场的构成是多样化的，参与者也是千奇百怪的。一百个观点*一百种对冲方式就会诞生出一万个波动率。没有一个是正确的的，因为在交易过程中，路径是非常重要的。
在一个正常的情况下，在波动率这个二阶项相对平稳的情况下，其控制的成本方差是有限的，但是你有没有试过去动态对冲一下一天暴跌WSB拉盘的股票，去对冲下一天上下插针30%的BTC，去对冲一下流动性基本上为0的市场？我们要真正的明白，所谓的波动率交易，其实就是一种统计方法罢了。而统计方法并不是圣杯。
在学习的过程中，我们都是假定波动率已知。但事实上，波动率这个东西不真的存在，仅仅是一个参数，是一个人为定性的指标。如果我们还依旧躺在波动率已知的情况下去思考，又或者过于
